La trama del quinto episodio della serie è a occhio e croce la più complessa in assoluto. Il pianeta è minacciato da piogge di meteoriti e sta decadendo dall' interno. Un avventuriero di nome Butz, la principessa Reina, la piratessa Faris e un anziano e misterioso personaggio chiamato Galuf, vittima di amnesia, decidono di fare luce sul mistero delle meteoriti e viaggiano verso un altro mondo per estirpare la minaccia. Qui incontrano il malvagio X-Death e il suo braccio destro Gilgamesh, oltre ai quattro eroi conosciuti come Braves of the Dawn. X-Death è ormai libero dalla prigionia a cui i quattro Braves l' avevano condannato, e nella battaglia contro il nemico l' anziano Galuf perde la vita. In apparenza il gruppo sconfigge X-Death, ma i due mondi si uniscono generandone un terzo dove gli eroi vanno alla ricerca di otto armi sacre per abbattere una volta per tutte il nemico. Nel gran finale, il gruppo viaggia nel varco tra le dimensioni per il confronto decisivo. Gli eroi, come da copione, vanno e vengono nel gruppo lungo la storia: oltre ai personaggi principali, fanno la comparsa altre figure come il saggio Gill e i Moogle, apparsi più volte nell' arco della serie. Uno dei personaggi migliori, a detta di molti, è però l' antagonista Gilgamesh, accompagnato da una colonna sonora di grande atmosfera, e dotato di attacchi potenti e spettacolari. La forma finale di X-Death fu invece una delusione per molti; dopotutto per quanto contorto e abominevole possa essere, un albero (sì, avete letto bene) non è quanto di più spaventoso si possa fronteggiare. Il Job System già apparso nella serie è stato qui rifinito e ampliato ai massimi livelli. Ogni personaggio può essere assegnato a una tra 22 classi differenti, dalle più tradizionali come maghi e guerrieri, alle più esotiche come draghieri, addestratori di animali e ballerini. Ogni classe ha le proprie peculiarità, come i ninja in grado di usare due spade, o i ladri, dotati di grande agilità. Acquisendo punti nei combattimenti, l' abilità di un personaggio nell'usare le arti della sua classe aumenta. In più, ogni personaggio può utilizzare un' abilità di una classe differente, per un numero estremamente ampio di combinazioni. Uscito in Giappone nel 1992, FFV fu annunciato per gli USA come Final Fantasy III. Il progetto incontrò difficoltà non meglio precisate: alcuni affermano che la Square lo considerasse troppo complesso per il mercato americano, altri che il team di sviluppo non fosse in grado di contribuire efficacemente al processo di localizzazione. Nel 1997 la Eidos annunciò di voler pubblicare FFV in aggiunta al settimo capitolo della saga, ma anche questa volta il progetto non vide mai la luce. Final Fantasy V giunse infine sul mercato americano nell' ottobre del 1999 come Final Fantasy Anthology, ma la traduzione penalizzò non poco il gioco. In definitiva, tutta l'attesa sopportata dai fan della serie non fu mai ripagata in modo adeguato.